Les crypto-actifs sont-ils utiles pour créer de la richesse ? Une approche des opportunités et des risques

Bitcoin : une innovation technologique avec une longue histoire

La classe d'actifs relativement nouvelle des crypto-actifs offre effectivement des opportunités de rendement intéressantes : en dollars américains, le bitcoin a réalisé un rendement nominal presque fabuleux de plus de 800% au cours des cinq dernières années. Le bitcoin est également très intéressant d'un point de vue technologique, puisqu'il combine de manière spectaculaire différentes innovations issues de la cryptographie, de l'informatique et de la théorie monétaire. L'histoire des idées est toutefois bien plus ancienne : le bitcoin a eu des précurseurs intellectuels de premier plan bien avant l'invention de la blockchain : F.A. Hayek était déjà sceptique quant au monopole monétaire des banques centrales et favorisait dès les années 1970 la concurrence des monnaies libres et privées - ses thèses sont de nouveau d'actualité au vu de la création excessive et continue de monnaie scripturale de part et d'autre de l'Atlantique.

Acceptation institutionnelle : la crypto est entrée dans l'industrie financière

Après être restée sur la touche pendant des années, l'adoption institutionnelle progresse de plus en plus rapidement : le "gros argent" n'a visiblement plus guère de doutes, même les grandes banques américaines ont reconnu la valeur de Bitcoin et autres. En particulier le plus grand gestionnaire de fortune du monde, Blackrock, qui a émis des ETF au comptant sur le bitcoin et l'ethereum. Les afflux de fonds depuis le début de l'année 2024 sont considérables, les crypto-actifs sont manifestement entrés dans l'industrie financière.

Pourtant, les intentions du créateur ou du collectif ("Satoshi Nakamoto") du bitcoin, anonyme jusqu'à aujourd'hui, étaient d'une toute autre nature : la vision des créateurs était celle d'un système de paiement électronique alternatif pour tous : de la monnaie forte (quantité d'argent fixe) qui peut être transférée globalement, simplement et en toute sécurité d'utilisateur à utilisateur ("peer to peer"). Sans banques ni autres intermédiaires coûteux.

Autoconservation ou conservation par des tiers ?

Les investisseurs privés en Suisse connaissent également des frais excessifs : dans le crypto-espace, les investisseurs intéressés devraient toujours jeter un œil sur les frais de placement. L'industrie financière, par exemple 21Shares ou VanEck, propose des crypto-titres pour les investisseurs privés, très pratiques avec ISIN pour le dépôt domestique. Le risque lié à l'autodétention est supprimé, mais l'investisseur intéressé est prié de vérifier attentivement les frais, car même les ETP simples affichent volontiers un TER élevé de plus de 1,4 %.

C'est pourquoi l'autodétention de crypto-actifs reste attractive et possible - si l'on est prêt à prendre les mesures de sécurité nécessaires et à acquérir les connaissances requises. Un planificateur financier expérimenté peut offrir une aide sérieusesur un marché en pleine croissance.

C'est simple, facile et décentralisé

Protocoles financiers décentralisés : de nouvelles opportunités pour les investisseurs

Les solutions décentralisées en matière de crypto-actifs évitent le risque de contrepartie grâce à une interaction directe entre les participants. Ainsi, les investisseurs privés peuvent agir entre eux, avec un seuil d'entrée bas dans le monde entier - il suffit d'un smartphone, d'un portefeuille et d'une connexion Internet. On a également le choix pour l'achat de cryptos sur des places boursières : des fournisseurs centralisés comme Coinbase ou Kraken versus des places boursières décentralisées comme UniSwap, où des algorithmes prennent en charge la fonction de market marker, il n'y a plus besoin de carnet d'ordres comme sur une bourse classique. De plus, grâce à la blockchain, le monde de la finance décentralisée offre une véritable transparence en temps réel : chacun peut vérifier combien de frais un protocole (système de règles) génère, quel est le montant actuel du capital investi (Total Value Locked, TVL) et à quelle vitesse l'adoption par les utilisateurs progresse - quelle différence avec divers produits structurés de manière nébuleuse ("Multi-Barrier Reverse Convertible avec Knock-Out") dans le monde de la finance classique, où la transparence, l'utilité et la compréhension soulèvent de nombreuses questions.

Les rendements attrayants des crypto-actifs continueront probablement d'attirer les investisseurs privés sur le marché hautement volatil et comparativement peu réglementé des crypto-actifs. Il est donc essentiel que les planificateurs financiers fournissent des informations sérieuses sur les opportunités et les risques. Surtout pour contraster et contrebalancer les "finfluencers" qui font régulièrement des siennes dans les médias sociaux, surtout dans le domaine des crypto-monnaies.

Dans l'optique d'une approche globale, les investisseurs intéressés devraient également réfléchir à la conservation et, surtout, à l'héritage numérique - les plus beaux rendements ne servent à rien si les survivants non avertis sur le plan technique n'ont pas accès au portefeuille. L'imposition correcte et optimisée des revenus du capital issus du staking (dépôt de jetons pour garantir le réseau), du lending (prêt de crypto-monnaies) et du liquidity mining (mise à disposition de liquidités) devrait à l'avenir faire partie du répertoire d'un planificateur financier ou d'un fiduciaire moderne.

Conclusion : le rôle du planificateur financier sur le marché des crypto-monnaies

Grâce à Internet, les clients éclairés peuvent facilement comparer les conditions et les rendements. Le planificateur financier de l'avenir doit donc passer du statut de vendeur de produits financiers à celui de coach financier à la pensée globale, seul capable, à mon avis, de conseiller des clients avertis sur un pied d'égalité, de manière authentique et sans conflit d'intérêts. Et l'intelligence artificielle ne va pas non plus nous décharger de la réflexion sur les décisions d'investissement, mais dans le meilleur des cas (espérons-le), elle va alléger les processus techniques et l'administration. Le coach financier de l'avenir devrait avoir dans son arsenal de conseil la mise en place de portefeuilles, l'évaluation des crypto-actifs et aussi la succession numérique. Car celui qui ne vit pas avec son temps, vit avec son temps.

Quatre points clés pour les investisseurs privés

• Les crypto-actifs sont, d'un point de vue de planification financière, une classe d'actifs très volatile avec un historique court. Les rendements attrayants et les opportunités de croissance sont contrebalancés par des risques élevés - cela vaut en principe pour tous les instruments financiers.

• En raison de leur faible corrélation avec les instruments de placement classiques, les crypto-actifs offrent déjà une possibilité de diversification du portefeuille de placement dans la plupart des phases de marché( !).

• Un scepticisme sain : attention aux acteurs peu sérieux du marché ! Les escroqueries sont malheureusement encore régulières. Les investisseurs sans expérience du marché ne devraient pas investir des sommes importantes sur le marché des crypto-monnaies.

• Les protocoles financiers décentralisés (DeFi) offrent des rendements intéressants via le Liquidity Mining avec des barrières d'entrée moyennes. Toutefois, la prudence est de mise et l'expérience est nécessaire : des connaissances valables sont nécessaires pour obtenir et garantir des rendements réguliers.

Remarque : webinaire "Imposition des crypto-actifs en Suisse" le mardi. 22.10.2024 à l'IfFP

Uwe Scheunemann CFP® est planificateur financier indépendant et Chartered Digital Asset Analyst (CDAA®). Il est titulaire d'un master en communication commerciale, a suivi le CAS Crypto Finance & Cryptocurrencies (HSLU) et est propriétaire de Progressive Finance, sa propre société de conseil basée à Zurich, et conférencier à l'IfFP Institut für Finanzplanung, Zurich.